恒大首次国内发债获三大中资机构AAA评级

　　地产中国讯 6月16日，( .HK)发布公告，称拟在境内发行公司债券，发行总额不超过200亿元，第一期发行规模50亿元，为5年期，利率询价区间4. -5.8%，6月19日将是此次发债的第一天。

　　内地投资者对这类国内龙头企业的实力和潜力有着更清晰认知，故其内地融资成本相对较低。 分析人士表示， 因为被境外机构误解，中国企业的境外债利率在一定程度上有被推高的成分。此次评级也折射出中资机构对国际评级话语权的争夺。

　　中资机构齐亮 A

　　作为沪港通标的股，同时也是首次境内发债的红筹公司，恒大此举受到资本市场的高度关注。国内三家最大信用评级机构中诚信证评、大公国际、联合评级均给予此笔境内债最高信用等级AAA的评价，评级展望为稳定。

　　以上三家的报告各有侧重，中诚信证评在恒大成本及风险监控管理能力、多元融资渠道等方面给予好评;而大公国际针对恒大布局广泛与均衡性、企业的适应与抗风险能力方面展示出较强兴趣;联合评级则认为其销售多年持续增长，收入、利润、规模将进一步提升。

　　即便这样，恒大依旧没有逃离被国外机构评级的冷落。标普今年5月给予恒大B+评级，暗示恒大还本付息及遵守契约具风险。实际上，恒大不但从未违约，去年12月还动用自有资金一次性提前偿还了1 .5亿美元的巨额债务。而类似于恒大这种龙头房企在国际市场中遭到的冷遇也在国内其他企业外国评级中得到验证，它们虽普遍获得国内机构的认可，但在境外机构的评级中大多仅为平庸的 B字辈 ，甚至沦落到C类评级。

　　资深分析人士称，境外机构对中国企业评级偏低，客观上有不了解企业和评级标准僵化等因素;同时主观上也有夸大中国经济和中国企业潜在风险的西方惯性思维，并或多或少在海外做空机构做空中国企业的行为中起到推波助澜的作用。比如，恒大2012年所遭受的香橼袭击，后来就被证明是一次无中生有的做空。

　　中国经济在市场化不断增长的同时也在不断的发展，而中国企业在国际资本市场中遭遇的冷遇也从另一个侧面反映出国外评级机构的片面性。 此次三大中资机构齐予恒大AAA，可谓破除了境外机构对中国企业充满偏见的杂音。更熟悉国内资本市场与企业状况的国内机构发出的声音，应该获得更多的认可和支持。 上述人士指出。

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